Tickmill - Analisa Harian Fundamental

Mata uang umum naik terhadap dolar meskipun laporan NFP optimis dirilis Jumat lalu: pengangguran di AS memperbarui rekor jatuh ke 3,8%, pertumbuhan upah lebih dari dibenarkan perkiraan, tingkat partisipasi tenaga kerja menurun, yang memberikan tekanan lebih sedikit pada upah. Kelemahan musiman di pasar tenaga kerja diatasi oleh aktivitas pada bulan Mei, yang berkontribusi pada peningkatan permintaan tenaga kerja. Namun, mata uang Eropa mundur pada "lokal" U-turn harapan: mata uang itu oversold menyusul krisis Italia dengan kepanikan dan spekulasi membayangi bentrokan yang sebenarnya antara partai-partai Italia.

Sejumlah indikator ekonomi pekan lalu meletakkan dasar bagi optimisme untuk euro. Ini terutama PDB Perancis untuk kuartal pertama, ekonomi terbesar kedua di zona euro, yang melebihi ekspektasi, penjualan ritel di Jerman yang juga memimpin indikator optimisme, yang berkontribusi pada perkiraan.

Pasar mungkin memperhitungkan perkiraan OECD untuk zona euro yang keluar Rabu lalu. Menurut laporan itu, inflasi di kawasan euro harus dipercepat pada 2019, berkat kebijakan moneter yang akomodatif dan dukungan fiskal. Sikap fiskal diperkirakan akan tetap ekspansif; Artinya, belanja pemerintah cenderung melebihi pendapatan. Perekonomian masih perlu disertai dengan kondisi kredit lunak, yang harus segera memberi jalan untuk normalisasi kebijakan.

Euro kemungkinan akan kembali ke negara yang sepenuhnya tergantung pada kebijakan moneter, dan dari sudut pandang ini, perlu untuk hati-hati menilai dinamika pinjaman konsumen untuk pembelian barang tahan lama, pinjaman hipotek, dan pinjaman untuk organisasi non-keuangan . Tingkat pertumbuhan yang terakhir masih memimpin, sementara pinjaman rumah tangga telah stagnan sejak pertengahan 2017.

Permintaan untuk aset defensif di pasar valuta asing menurun, ini terlihat dari dinamika Yen dan franc Swiss terhadap dolar, yang telah bergoyang hari ini menjelang pembukaan. Modal telah mengalir ke pasar negara berkembang, yang jelas lebih menguntungkan. USDRUB menarik kembali setengah persen ke level 62, pedagang membawa lagi turun ke bisnis.

Harga minyak jatuh di bawah pengaruh desas-desus bahwa OPEC ingin mulai menaikkan kuota untuk produksi. Pertemuan para menteri negara-negara minyak dijadwalkan untuk 22 Juni, di mana kemungkinan menyimpang dari strategi membatasi produksi saat ini cenderung akan dibahas. Pekan lalu, EIA melaporkan pertumbuhan produksi AS menjadi 10,47 juta barel, laporan Baker Hughes menunjukkan peningkatan aktivitas pengeboran minggu lalu. Sinyal alarm adalah peningkatan uji produksi oleh Rosneft, yang, dengan dalih permintaan domestik yang berfluktuasi, menyimpang dari kuota. Hasil tes tersebut adalah peluang untuk meningkatkan produksi sebesar 70 ribu barel hanya dalam dua hari, yang mengindikasikan kesiapan perusahaan Rusia untuk mengembalikan pangsa pasar sesegera mungkin. Ada juga laporan bahwa menteri minyak dari negara-negara Timur Tengah mengadakan pertemuan informal Sabtu lalu.

Besok kita harus memperhatikan pidato Draghi di Frankfurt, di mana ia kemungkinan akan mengekspresikan sikap ECB terhadap pergolakan politik baru-baru ini di Italia dan merumuskan ekspektasi ekonomi dari regulator. Barangkali sudah waktunya Bank Australia menaikkan biaya pinjaman, dan dolar Australia bertumbuh pada ekspektasi keputusan besok tentang tingkat uang. Target AUDUSD diperkirakan berada di zona 0,7750-0,7850, yang kemungkinan besar akan dicapai minggu ini, dan dari mana orang harus mengharapkan profit taking.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pasar Asia tampaknya telah mencapai keseimbangan pada hari Selasa, karena para investor berhenti setelah rally pada hari Senin. Perhatian bergeser ke data ekonomi dan keputusan moneter, sementara masalah perdagangan dijanjikan untuk kembali ke nanti.

Laporan tentang pekerjaan di AS tidak dapat menarik pembeli tambahan untuk dolar, karena bahkan tanpa angka jelas bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada 13 Juli. Menurut Fed Watch Tool, pasar mengharapkan acara ini dengan probabilitas 0,94, minggu lalu kemungkinan sekitar 85% sehingga data perekrutan tidak berfungsi dengan baik sebagai katalis berita.

Dolar Australia membukukan reaksi hangat terhadap keputusan RBA, AUDUSD diperdagangkan pada kisaran 0,7600-0,7650. Dalam laporannya, regulator mencatat konsumsi domestik yang lemah dan tingkat utang yang tinggi sebagai alasan untuk mempertahankan kebijakan kredit lunak. RBA juga menyatakan keprihatinan tentang penguatan AUD, yang dapat menyebabkan ketegangan tambahan dari sektor ekspor, apa yang regulator coba hindari, menjaga tingkat rendah. Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan mencapai 3% pada tahun 2018, dengan perkiraan tidak berubah dibandingkan dengan pertemuan sebelumnya.



Serupa dengan AS, titik-titik lemah di jalur pendakian tetap merupakan tekanan inflasi yang lemah, yang sebagian disebabkan oleh perlambatan pertumbuhan upah. Ini, pada gilirannya, adalah karena peningkatan tingkat partisipasi tenaga kerja, yang terus tumbuh dengan masuknya wanita dan lansia Australia ke dalam pasar tenaga kerja. Menurut pernyataan RBA, tren upah telah melewati bagian bawah dan pasar telah memberikan sinyal yang lebih banyak dari defisit tenaga kerja di pasar.

Tempat yang sakit dari ekonomi Australia - gelembung perumahan - tampaknya terkendali. Pasar real estat di Sydney dan Melbourne secara bertahap mengalami penurunan, metrik harga rumah nasional telah berubah sedikit selama enam bulan terakhir. Ini memberi RBA hak untuk mempertahankan suku bunga rendah, karena hambatan utama, yaitu kebijakan lunak, dihilangkan. Perlambatan pertumbuhan permintaan untuk pinjaman hipotek membuat tingkat pinjaman di 8,65% selama beberapa bulan. Rumah tangga juga secara bertahap mulai melunasi utang mereka

AUDUSD masih memiliki peluang untuk menguji 0,78 meskipun laporan dovish dan, pertama-tama, perlu difokuskan pada indikator seperti penggajian, metrik pasar real estat, dan PDB, yang sangat bergantung pada dinamika AUD. Besok pagi laporan GDP 1Q diharapkan untuk memukul kabel, yang rinciannya dapat memberikan dorongan tambahan untuk pertumbuhan mata uang Australia

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Hasil pertemuan G7 akhir pekan benar-benar tidak memuaskan bagi Trump; Presiden menghukum semua sekutu yang menuduh mereka bahwa mereka mengejar kesejahteraan hanya terkait dengan negara mereka - peningkatan surplus perdagangan dan keamanan. Pasar tampaknya lambat untuk memperhitungkan goncangan politik, jika seseorang dapat menyebutnya demikian. Langit yang aman di pasar valuta asing secara mengejutkan membukukan penurunan terhadap greenback meskipun tidak mungkin penurunan itu akan berkelanjutan.

Rekening pribadi dari perundingan gagal presiden AS telah lama berkembang, dan tidak mungkin keajaiban diplomasi akan dicapai dalam pertemuan dengan Kim, yang juga menampilkan sikap politik yang sulit. Trump meninggalkan pertemuan lebih awal dan menolak untuk mengeluarkan komunikasi bersama, yang menunjuk pada kerapuhan fondasi tempat persahabatan AS dengan sekutu dibangun, yang Trump terus berguncang.

Komunike yang muncul setelah pertemuan dengan kikuk mencoba menyembunyikan perpecahan, sementara dikatakan bahwa para pemimpin Amerika Serikat, Kanada, Inggris, Prancis, Italia dan Jepang sepakat tentang perlunya mendukung "perdagangan timbal balik yang bebas dan adil", mengutuk proteksionisme. dalam hal yang sekuat mungkin.

Hubungan yang terguncang dari para mitra setelah akhir pekan lalu akan memiliki jalan panjang sebelum perbaikan dapat dicapai dan mereka cenderung secara berkala memberi guncangan kepada investor yang haus akan risiko. Sementara ini belum menyebabkan ancaman spesifik dari kedua sisi, tingkat perselisihan menunjukkan bahwa Trump akan kembali mencari cara-cara tekanan melalui pengungkit tarif. Kebijakan perdagangan dapat mengambil tingkat proteksionisme yang ekstrim, yang pada gilirannya akan mengembalikan tarif tit-to-tat ke garis depan dan mungkin bisa mengeluarkan perang tarif global.

Trump juga mengangkat masalah biaya yang tidak proporsional dari negara-negara Barat untuk keamanan, khususnya, pemeliharaan aliansi Atlantik Utara NATO. Menurut Trump, Amerika Serikat menanggung sebagian besar biaya untuk mempertahankan aliansi, sementara masih kalah dalam perdagangan dengan sekutu-sekutunya; Populisme "dalam segala kemuliaan."

Ketegangan antara AS dan Kanada mencapai puncaknya setelah penasihat Trump Larry Kudlow mengatakan bahwa AS telah ditikam di belakang oleh Perdana Menteri Trudeau, yang secara dramatis mengubah nada retorika pada pertemuan tersebut, yang berpotensi melemahkan posisi Trump sebelum pembicaraan dengan Pemimpin DPRK; apa yang mungkin merupakan salah satu pencapaian terbesar Trump dalam kebijakan luar negeri.

Saham Italia dan Eropa ditambahkan nilainya setelah pengumuman Menteri Ekonomi Italia bahwa negara itu harus tetap di Uni Eropa, mengisyaratkan bahwa Italia akan mematuhi rekomendasi dari Uni Eropa dalam memecahkan masalah fiskal.

Di antara data ekonomi pada hari Senin, kecemasan untuk pedagang Pound datang dari output produksi di Inggris, yang jatuh ke level terendah sejak 2012. Ini menunjukkan kelemahan dalam permintaan luar negeri dan domestik untuk barang Inggris, menekankan bahwa perlambatan pertumbuhan dalam kuartal pertama 2018, dapat meregang untuk jangka waktu yang lebih lama. Data tersebut berbeda dari komentar pejabat Bank of England, yang meyakinkan bahwa ekonomi telah berhasil mengatasi kesulitan pada kuartal pertama.

Pertemuan Bank Inggris pada bulan Mei tidak membawa hasil sambutan dalam bentuk kenaikan suku bunga utama, karena menurut bank, ekonomi belum mampu menemukan landasan kuat untuk pertumbuhan. Kontraksi produksi rata-rata 1,4% MoM, mengejutkan bahkan ekonom dengan perkiraan yang paling pesimis, yang diharapkan meningkat 0,3%. Pound merosot kembali setengah poin persentase terhadap dolar ke 1,3350, tetapi sedikit berubah terhadap GBPJPY, yang diperdagangkan di dekat pembukaan.

Hal ini menunjukkan bahwa dengan mempertimbangkan prospek hasil AS dan Inggris, dominasi AS sudah jelas, tetapi dominasi ekonomi Jepang tidak begitu signifikan. Dengan kata lain, keyakinan dolar sebelum pertemuan Fed cukup kuat, meskipun ada ketidakstabilan politik. Pada saat yang sama, kami melihat sedikit peningkatan EURUSD dan ini menunjukkan bahwa pertemuan kedua bank sentral terbesar telah menciptakan ketidakpastian yang cukup besar dan dapat menjadi titik balik dalam EURUSD, kemungkinan besar untuk mencapai pertumbuhan jangka menengah kembali ke 1,20 dan lebih tinggi, karena transisi ke normalisasi kebijakan ECB memiliki potensi lebih besar untuk pertumbuhan euro daripada kenaikan Fed rate untuk rally dolar.

Untuk pasar minyak, ketidakpastian perdagangan AS dengan mitra telah menjadi faktor tambahan penurunan, karena mengganggu prospek pertumbuhan konsumsi energi. Kedua nilai telah kehilangan lebih dari satu persen hari ini dan kemungkinan akan terus menurun karena tekanan ekspektasi mengenai pertemuan OPEC. Level 62,50 untuk WTI dan 73,50 untuk Brent adalah target jangka pendek untuk bear, yang memungkinkan untuk mengharapkan koreksi bullish

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Dolar melonjak ke level tertinggi tiga minggu, berkat awal yang positif untuk pertemuan puncak AS dan Korea Utara di Singapura. Trump mengatakan bahwa dia yakin bahwa para pihak akan dapat mencapai kesepakatan damai sejak menit pertama. Namun, suasana positif pasar dapat dengan mudah beralih ke pesimisme, jika perselisihan muncul selama negosiasi.

Kim ingin mencabut sanksi internasional, dan Trump mengejar denuklirisasi dan mungkin demiliterisasi Korea Utara, yang telah mengembangkan senjata nuklir untuk waktu yang lama dan berpotensi menghantam benua Amerika Utara. Namun, jelas bahwa Kim tidak akan begitu mudah kehilangan satu-satunya keuntungannya, karena negara itu akan berubah menjadi republik biasa di Asia Timur, yang setiap orang akan lupakan dengan cepat.

Sulit untuk mengatakan apa yang disebut sebagai KTT yang sukses dengan Korea Utara, mengingat berapa kali negosiasi sebelumnya gagal. Oleh karena itu, risiko kemunduran atau aksi ambil untung setelah hasilnya cukup tinggi dan kenaikan dolar tambahan tidak mungkin terjadi. Selain itu, kemungkinan bahwa jika pertemuan gagal, itu akan berdampak pada pasar, sementara itu tidak mungkin bahwa itu akan memberikan dorongan tambahan jika terjadi hasil positif.

Namun, keputusan Fed pada hari Rabu akan datang dan diantisipasi bahwa regulator dapat mengambil keputusan yang diharapkan untuk menaikkan suku bunga. Laporan penggajian yang kuat pada bulan Mei memungkinkan kami untuk cukup yakin dengan perkembangan ini. Data inflasi konsumen di AS pada bulan Mei sangat tidak pasti. Indikator kunci diharapkan tumbuh dari 2,1% pada bulan April menjadi 2,2% pada bulan Mei, dengan alasan utama untuk optimis menjadi pertumbuhan upah pada bulan Mei, yang melebihi ekspektasi. Hari ini, harapan ZEW tentang lingkungan perusahaan juga akan dipublikasikan. Indikator untuk zona euro diperkirakan turun ke -14,2 poin, terhadap -8,2 di bulan sebelumnya.

Memimpin indikator penting untuk pasar, karena mereka memberikan penilaian tidak langsung dari keinginan manajer perusahaan untuk membuat keputusan investasi, membentuk ekspektasi untuk pertumbuhan permintaan barang domestik dan eksternal, dan juga mengekspresikan kesiapan manajer untuk meningkatkan perekrutan . Mengingat bahwa ekonomi kawasan euro telah tumbuh pada pesanan dari luar negeri, sementara permintaan konsumen domestik tetap lemah, indikator utama dapat memberikan informasi berharga tentang bagaimana manajer perusahaan melihat ketegangan saat ini dalam perdagangan dunia dan apakah mereka akan meresponnya dengan tepat di tingkat keputusan perusahaan. Bagi mereka, sumber utama ketidakpastian adalah ancaman tarif Trump, khususnya pada mobil Jerman, karena sektor otomotif Jerman mempekerjakan hampir 1 juta orang dan kenaikan tarif secara tidak langsung dapat mempengaruhi lapangan kerja.

Pertemuan ECB menyebabkan investor lebih banyak pertanyaan daripada menaikkan suku bunga Fed, karena regulator Eropa harus membuat keputusan dalam situasi ekonomi yang lebih sulit. Namun, transisi menuju normalisasi politik akan berarti kepercayaan para pejabat, karena ekonomi telah memilih lintasan pertumbuhan yang tidak lagi bergantung pada pelonggaran kuantitatif. Selain itu, stok "langkah" di The Fed berkurang, sementara ECB akan berada di awal jalur dalam hal pengetatan kebijakan, oleh karena itu, posisi jangka panjang pada pertumbuhan terlihat menarik untuk EURUSD, yang memberikan stabilitas untuk pasangan dekat level 1,18. Inflasi di zona euro pada bulan Mei naik tajam menjadi 1,9%, tetapi secara konsisten menurun semua bulan sebelumnya di 2018, yang menjelaskan rendahnya keandalan data ini dalam memprediksi tindakan ECB. Namun demikian, obligasi Jerman dianggap data sebagai sinyal kemungkinan pemulihan ekonomi, jatuh harga sejak awal Juni.

Imbal hasil obligasi AS sebaliknya tumbuh, (yaitu, harga mereka menurun), oleh karena itu, didorong oleh pencarian untuk potensi pertumbuhan hasil lebih, investor akan melihat pasar Eropa sebagai lebih menguntungkan. Koreksi indeks Eropa kemungkinan akan meningkat setelah keputusan ECB, DAX Jerman sedang mempertimbangkan kemungkinan penurunan dari tertinggi ke level 11750-12000. Gerakan emas yang tenang mendekati level 1301, yang sensitif terhadap perubahan biaya pinjaman di AS, menunjukkan bahwa keputusan Fed tidak akan membawa informasi baru, sehingga keputusan perdagangan akan didasarkan pada informasi yang berasal dari luar Atlantik.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pertumbuhan CPI AS melambat, tetap di atas target 2 persen untuk bulan kedua berturut-turut, seperti yang ditunjukkan oleh data pada hari Rabu. Pembacaan judul meningkat sebesar 2,8 persen, sementara angka dasar, yang tidak termasuk bahan bakar dan makanan, berada di 2,2 persen.

Kementerian Tenaga Kerja menerbitkan laporan harga sehari sebelum dimulainya pertemuan FOMC dua hari pada hari Rabu. Peningkatan lapangan kerja dan tingkat inflasi diperkirakan akan memungkinkan regulator menaikkan suku untuk kedua kalinya tahun ini.

Inflasi selama beberapa bulan berada di atas level target 2%, tetapi tampaknya Fed tidak terburu-buru untuk menekan pedal rem. Sikap tersebut berkaitan dengan fakta bahwa «inflasi overshooting» mungkin bukan fitur siklus ekonomi boom, tetapi dampak yang disebabkan oleh beberapa faktor eksogen, misalnya, langkah-langkah ekspansi fiskal, reformasi pajak, peningkatan permintaan eksternal dan perubahan nilai tukar. Karena dampak positif dari faktor-faktor ini menyembunyikan kemampuan ekonomi untuk bergantung pada “kekuatannya sendiri,” Fed mencoba mengidentifikasi tren utama inflasi, yang mencerminkan pergeseran positif dalam konsumsi kegiatan investasi. Selain itu, karena meningkatnya ancaman penurunan perdagangan AS dengan para mitranya, meninggalkan ekonomi tanpa stimulus berarti menerima risiko kemunduran nanti, terutama jika ancaman perdagangan terealisasi, sehingga tidak mungkin untuk membatalkan versi bahwa Fed sedang mencoba untuk bertindak lebih lambat, agar tidak meninggalkan risiko utama untuk tertinggal.

Pada bulan April, bagian dari inflasi dalam ekonomi AS dicatat oleh pertumbuhan dolar, yang meningkat tajam pada bulan Maret dan April, mengurangi biaya impor dan mempengaruhi biaya keranjang konsumen. Namun, pada bulan Mei nilai tukar meningkat dan karena itu berdampak rendah pada inflasi. Pasar minyak juga telah meninggalkan gagasan memperbarui puncak karena tanda-tanda perubahan posisi OPEC, sehingga stagnasi harga minyak mengurangi inflasi katalis lain - harga energi.

Dibandingkan dengan bulan sebelumnya, CPI 0,2% lebih tinggi, dengan harga makanan tetap tidak berubah. Pada bulan April, dinamikanya hampir sama. Secara tahunan, tingkat harga keseluruhan meningkat sebesar 2,8%, angka yang tidak dilihat oleh para ekonom dalam lebih dari enam tahun. Tahun ini, rumus perhitungan termasuk layanan medis dan rencana operator seluler, yang juga memberikan kontribusi yang cukup besar terhadap lonjakan harga.

Terlepas dari harga bahan bakar dan makanan, tingkat inflasi bulanan adalah 0,2% dibandingkan 0,1% pada bulan April. Meningkatnya permintaan di sini membuat para dealer menawarkan mobil baru, serta perusahaan di sektor kesehatan. Layanan medis selama beberapa bulan berturut-turut telah menjadi pemimpin dalam kenaikan harga, karena "biaya" untuk menjadi sehat kurang elastis untuk permintaan, jadi di sini perusahaan biasanya lebih percaya diri. Selain itu, seperti yang akan ditunjukkan di bawah ini, konsumsi beberapa barang rumah tangga tidak disertai dengan peningkatan pengeluaran yang sesuai, misalnya. hubungan sebab-akibat "biaya - inflasi" tampaknya tidak bekerja seperti yang diharapkan.

Dengan tidak adanya perluasan jumlah uang beredar (dan pengetatan kebijakan moneter Fed), inflasi dapat mencerminkan peningkatan biaya untuk produksi barang atau reaksi perusahaan terhadap peningkatan permintaan barang. Namun, perusahaan dapat salah mengartikan sinyal pasar dan oleh karena itu, mereka mungkin menaikkan harga produk tertentu yang sangat tinggi sehingga ini akan menyebabkan pengurangan dalam total pengeluaran dalam ekonomi untuk komoditas tersebut. Dengan kata lain, jika kenaikan harga (%) menyebabkan penurunan permintaan barang yang lebih besar (%), maka total konsumsi akan turun. Artinya, kami mengamati inflasi dalam CPI, tetapi tidak ada pertumbuhan konsumsi yang sesuai. CPI masih bisa disebut indikator inflasi untuk barang-barang yang dianggap dikonsumsi oleh rumah tangga, tetapi tidak benar-benar dikonsumsi.

Oleh karena itu, Fed mendasarkan kebijakannya pada inflasi, yang mencerminkan pengeluaran riil konsumen, yaitu PCE Inti. Mereka juga berbeda karena bobot dalam keranjang konsumen CPI berubah setiap beberapa tahun, sementara di PCE bobot dalam keranjang konsumen berubah setiap bulan. Sebagai akibatnya, adalah mungkin untuk melacak melalui PCE bagaimana proporsi konsumsi antara barang-barang mahal dan barang-barang biasa terjadi, yaitu melacak bagaimana kekayaan berdampak pada perilaku konsumen. Efek kesejahteraan dilacak lebih baik melalui indikator terakhir. Itulah sebabnya Fed tertarik pada apa yang dibelanjakan konsumen, yaitu perusahaan yang dijual dan oleh karena itu PCE adalah indikator inflasi yang lebih baik dalam arti tertentu. Core PCE, berbeda dengan CPI, masih di bawah level target 2%.

Seperti yang disebutkan di atas, indikator PCE dan CPI berbeda dalam pemilihan bobot dalam perhitungan, yang mencerminkan keberadaan setiap produk dalam keranjang. CPI termasuk barang yang dikonsumsi rumah tangga dalam jumlah yang signifikan (misalnya, asuransi kesehatan), tetapi tidak membayarnya secara langsung, karena pemerintah membayar untuk itu. Jadi, dalam CPI, bobot produk ini akan lebih tinggi, tetapi biaya konsumen tidak akan tercermin

Perkiraan berlebihan yang sistematis terhadap inflasi oleh CPI tentu saja diperhitungkan oleh pasar, tetapi konvergensi dari kedua ukuran kunci tersebut - di mana barang-barang yang menimbang CPI lebih kecil, tetapi lebih tinggi di PCE- akan menjadi sinyal yang sangat baik yang mencerminkan percepatan pertumbuhan untuk permintaan mereka, yaitu inflasi yang lebih besar, dibandingkan dengan apa yang sebenarnya tidak dibelanjakan oleh konsumen.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Tuesday, June 19, 2018 – RBA Meeting Minutes (AUD), Building Permits (May)(USD).

Wednesday, June 20, 2018 – Fed Chair Powell Speaks (USD), Existing Home Sales (May)(USD), ECB President Draghi Speaks (EUR), Crude Oil Inventories(Oil), GDP (QoQ) (Q1).

Thursday, June 21, 2018 – SNB Interest Rate Decision(CHF), BoE Rate Decision(GBP), Philadelphia Fed Manufacturing Index (Jun)(USD).

Friday, June 22, 2018 – German Manufacturing PMI(EUR), Core CPI (MoM) (May)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

AS meminta konsumen minyak Jepang untuk menghentikan pembelian minyak mentah Iran untuk memberikan lebih banyak tekanan bagi sektor minyak Iran karena sanksi mulai berlaku, laporan Bloomberg mengacu pada sumber yang akrab dengan situasi tersebut.

Menurut laporan, keputusan untuk Jepang terus membeli minyak mentah dari Iran belum diadopsi dan diskusi sedang berlangsung.

Takashi Yamada, yang bertanggung jawab atas kebijakan minyak di Kementerian Ekonomi, Perdagangan dan Industri Jepang, menolak berkomentar, mengatakan ini akan dibahas di masa depan. Layanan pers Kementerian Luar Negeri negara itu tidak dapat berkomentar mengenai pesan itu segera.

Seorang juru bicara Departemen Luar Negeri AS menolak berkomentar juga.

Menurut data Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri, pada tahun 2017, Jepang mengimpor rata-rata 172 ribu barel minyak Iran per hari, yang berjumlah 5,3% dari permintaan minyak mentah negara tersebut.

Iran adalah satu-satunya anggota yang bertentangan dengan keputusan OPEC untuk meningkatkan produksi, karena sanksi AS diperkenalkan kembali, hanya ada sedikit keuntungan dari peningkatan produksi, sementara penurunan harga dapat memperbesar dampak pada ekspor minyak Iran.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

China mengambil nada yang semakin ofensif untuk menampar langkah-langkah yang diambil oleh AS dalam spat perdagangan antara kedua negara. Global Times, suara partai, menulis bahwa ancaman Trump untuk memperkenalkan tarif untuk tambahan 200 miliar dolar terlihat seperti delirium paranoid. Beijing saat ini sedang menjajaki kemungkinan memberlakukan sanksi pembalasan terhadap ekspor AS ke China.

Trump sedang mempertimbangkan untuk menerapkan tarif tambahan sebesar 10 persen untuk 200 miliar ekspor Cina sebagai upaya untuk menunjukkan kepercayaan dalam konflik yang meningkat jika pemerintah Cina tidak menyerah pada tekanan. Kementerian Perdagangan Kerajaan Celestial menyatakan bahwa ketidakteraturan AS dalam menangani masalah perdagangan bilateral pada akhirnya akan merugikan konsumen dan petani Amerika.

Mengingat bahwa persentase pangsa AS dalam ekspor Cina (16%) dua kali lebih besar dari pangsa China dalam ekspor AS (8%), memaksakan bea akan menyebabkan penurunan laba bagi produsen Cina, sementara ini akan menyebabkan peningkatan tekanan inflasi , barang dan jasa, di AS. China, yang masih sangat bergantung pada produksi dalam mempertahankan pertumbuhan ekonomi, sementara peningkatan konsumen sangat bergantung pada kondisi moneter lunak, kemungkinan akan lebih menderita dari perang tarif. Pemerintah berupaya mengurangi tuas kredit dalam ekonomi, sebagaimana dibuktikan oleh dinamika utang luar biasa dalam Yuan:

Langkah-langkah proteksionis antara Cina dan AS cenderung memiliki konsekuensi negatif pada ekonomi dunia karena meningkatnya biaya cenderung mengganggu rantai pasokan, terutama di sektor teknologi dan otomotif.

Namun demikian, tampak bahwa dolar telah bereaksi negatif terhadap perkembangan sengketa perdagangan, karena ancaman tarif baru kemungkinan akan memaksa manajer AS untuk menunda keputusan tentang investasi modal, yaitu mengurangi permintaan untuk investasi, yang akan berdampak negatif terhadap imbal hasil di pasar. ekonomi. Siklus pengetatan yang percaya diri oleh Fed hanya menyertai pengembangan ekspektasi tersebut.

Pound sterling mengambil kursus untuk rally, meskipun fakta bahwa Bank of England belum membuat perubahan dalam kebijakan moneter. Sinyal bullish adalah hasil dari voting pada tingkat bunga (6 "melawan", 3 "untuk"), yang memungkinkan kita untuk membentuk ekspektasi untuk kenaikan suku bunga pada bulan Agustus. Sebagian dari pembuat kebijakan yang tidak setuju dengan perpanjangan kebijakan lunak, melihat sekarang peluang untuk mengetatkan karena keputusan ECB untuk mengubah kebijakan, karena UE tetap menjadi mitra dagang utama Inggris. Penjualan ritel di Inggris, yang secara signifikan melebihi perkiraan pada bulan Mei, juga memperkuat citra stabilitas permintaan konsumen domestik, menghasilkan spekulasi tentang dampak sementara dari faktor negatif, yaitu dampak apresiasi pound terhadap inflasi. Sekarang karena negara overbought pada pound telah dihapus berkat intervensi lisan Mark Carney sebelum pertemuan pada bulan Mei, pound berada di kisaran 1,32-1,36 hingga Agustus dan akan memungkinkan Bank of England menaikkan suku bunga merasa lebih nyaman tentang dampaknya. dari ukuran.

Pertemuan regulator pada hari Kamis memungkinkan pound untuk secara yakin mendorong level 1,31, menunjukkan bahwa mata uang Inggris telah mengumpulkan beberapa momentum untuk penguatan, yang kemungkinan akan berlanjut minggu depan. Tingkat kunci yang tidak mungkin diatasi oleh pembeli adalah 1,34 - 1,35, di bawahnya mata uang akan memiliki potensi untuk apresiasi terhadap dolar.

Pasar hipotek di AS sedikit mengecewakan pada bulan April, karena permintaan untuk perumahan melambat, seperti yang ditunjukkan oleh indeks harga properti pada hari Kamis. Sebagian besar potensi konsumen disembunyikan dalam permintaan untuk perumahan dan barang-barang konsumen, karena keputusan konsumen untuk membeli rumah juga mengandung harapan tentang pendapatan masa depan. Indikator dasar adalah 0,1% pada bulan April dengan perkiraan 0,5%, yang juga menambahkan "warna gelap" ke prospek cerah ekonomi AS.

Indikator aktivitas Eropa di sektor manufaktur dan jasa memenuhi ekspektasi, data menunjukkan pada hari Jumat, yang berkontribusi terhadap penguatan euro. Lingkungan korporat Eropa kini sedang berjuang dengan ketidakpastian, terkait dengan upaya AS untuk memisahkan diri dari perdagangan dunia. Peningkatan PMI di kawasan euro dapat menunjukkan peningkatan dalam situasi dengan permintaan konsumen domestik, dan jika data pada pertumbuhan pinjaman dalam negeri meningkat, ini akan memberikan kepercayaan mata uang Eropa, karena perkiraan ECB untuk tahun depan dapat disesuaikan ke atas. Terhadap latar belakang ini, penguatan euro minggu depan tampak sangat mungkin dengan latar belakang dolar terjun ke dalam kegelapan karena memburuknya ekspektasi untuk ekonomi AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Monday, June 25, 2018 – German Ifo Business Climate Index(EUR), New Home Sales (May)(USD).

Tuesday, June 26, 2018 – CB Consumer Confidence (Jun)(USD).

Wednesday, June 27, 2018 – BoE Gov Carney Speaks (GBP), Core Durable Goods Orders (MoM) (May)(USD), Pending Home Sales (MoM) (May)(USD), Crude Oil Inventories(USD), RBNZ Interest Rate Decision(NZD), RBNZ Rate Statement (NZD).

Thursday, June 28, 2018 – EU Leaders Summit (EUR), GDP (QoQ) (Q1)(USD).

Friday, June 29, 2018 – German Unemployment Change (Jun)(EUR), GDP (QoQ) (Q1)(GBP), CPI (YoY) (Jun)(EUR), GDP (MoM) (Apr)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Gejolak pasar mengikuti strategi Donald Trump menaikkan taruhan, membuat pasar Asia lebih rentan terhadap aksi jual pada hari Senin. Kurangnya instruksi OPEC yang jelas untuk mengubah kuota kemungkinan berfungsi sebagai sinyal untuk penjualan di pasar minyak, namun skenario pesimis ditentang dengan upaya kartel untuk berkoordinasi terus mendukung harga.

Pada hari Senin, pasar ketakutan oleh berita WSJ bahwa Trump akan membatasi peluang bagi Cina untuk berinvestasi di perusahaan teknologi AS, sementara juga membatasi ekspor teknologi ke China. Hal ini menimbulkan kekhawatiran akan keunggulan teknologi jangka panjang AS di seluruh dunia, dan khususnya di China, mengingatkan kita bahwa tarif mungkin digunakan sebagai alat politik murni.

Setelah Trump mengancam untuk mengenakan bea impor 10 persen pada 200 miliar ekspor Cina ke AS pekan lalu, saham China menurun, kehilangan 3,7%. Kepemimpinan Cina mencoba untuk mengusir pukulan dengan melunakkan kondisi kredit dalam perekonomian. Pada hari Minggu, Bank Sentral China mengatakan akan mengurangi persyaratan cadangan wajib untuk bank komersial sebesar 50 poin persentase. Dengan demikian, regulator mencoba untuk merangsang penggantian modal utang oleh perusahaan saham gabungan, sehingga dalam kasus pengetatan kondisi kredit, perusahaan tidak menghadapi pertumbuhan utang, melayani dan secara efektif memitigasi risiko kredit.

Sehubungan dengan Uni Eropa, Trump mengambil sikap yang sama kerasnya: jika penyelidikan oleh administrasi Trump mengungkapkan bahwa impor mobil dari Eropa ke AS adalah "ancaman keamanan nasional", maka tarif 20 persen pada produk ini akan menjadi diperkenalkan untuk menghilangkannya. Uni Eropa memperingatkan bahwa dalam kasus pemaksaan tugas, akan dipaksa untuk mengambil langkah-langkah balas dendam.

Dolar berubah tidak signifikan relatif terhadap euro dan pound sterling, tetapi penghindaran risiko sangat termanifestasi dalam perdagangan USDJPY, yang merosot ke 109,50, di tengah tanda-tanda eskalasi perang perdagangan. Sejak awal Mei, pasangan ini telah ditandai dalam kisaran sempit 110 - 111,00, tetapi saraf investor tidak tahan dengan tekanan laporan tentang sikap Trump yang semakin bermusuhan terhadap China. Dorongan beruang untuk menguji tingkat dukungan yang lebih rendah telah terbukti, dan sejauh ini tidak ada alasan untuk percaya bahwa katalis perang dagang akan mengubah vektor ke kebalikan yang diperlukan untuk pertumbuhan USDJPY. Masalah kekayaan intelektual dalam perselisihan tetap tidak terselesaikan sampai saat ini dan pasar telah mencoba untuk meyakinkan dirinya sendiri tentang pencapaian dalam negosiasi tentang penghapusan defisit neraca perdagangan. Namun, kesia-siaan upaya tersebut dapat dimengerti, mengingat kompleksitas masalah yang ditargetkan oleh Trump.

Posisi lunak Bank of Japan, ditambah dengan ketidakpastian global yang meningkat, akan terus mendorong permintaan yen sebagai aset protektif.

Setelah pertemuan negara-negara OPEC, para pejabat tidak memberikan informasi tentang peningkatan produksi secara spesifik, meninggalkan kebebasan relatif ke Arab Saudi dan Kuwait dalam menentukan volume output yang nyaman. Pasar mengirimkan sinyal campuran tentang keseimbangan terutama karena produsen independen besar - AS, yang tidak tertarik dengan kerja sama. Pada saat yang sama, tujuan mengurangi produksi OPEC secara tidak sengaja terlampaui karena gangguan pasokan dari Venezuela dan Angola, yang kartel akan coba ganti rugi. Arab Saudi, yang selama beberapa bulan melebihi rencana untuk mengurangi produksi, sekarang mendapat hak untuk menentukan sendiri kuota untuk dirinya sendiri setelah harga kembali normal, yaitu mendapatkan kesempatan untuk meningkatkan produksi. Setelah keputusan OPEC, ternyata tidak terlalu informatif, fokus bergeser ke data produksi AS dan aktivitas pengeboran, tetapi data yang lebih penting akan diajukan oleh Arab Saudi pada bulan Juli, yang akan memberikan informasi tentang niat dari pemimpin OPEC.

Brent-WTI menyebar mulai menurun pada hari Senin, terutama karena penurunan Brent, yang mengindikasikan ekspektasi bahwa tindakan OPEC akan menggeser keseimbangan menuju kelebihan pasokan.

Data dari Baker Hughes melaporkan penurunan aktivitas pengeboran di Amerika Serikat untuk pertama kalinya dalam setahun. Jumlah rig pengeboran menurun sebanyak 1 unit minggu lalu, tetapi sulit untuk mengatakan apa artinya perubahan ini - tanda lega atau tanda kekenyangan pasar AS. Namun demikian, beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa jumlah rig telah stabil, sehingga perubahan yang sesuai dapat diharapkan dalam produksi. Perlu dicatat bahwa jumlah rig stabilisasi bertepatan dengan keputusan OPEC untuk mundur dari kuota produksi, dan "permintaan" Trump untuk meningkatkan produksi OPEC, yang secara tidak langsung dapat mengisyaratkan upaya antar negara untuk mengoordinasikan produksi. Namun, ini hanya dapat tetap pada tingkat spekulasi dan perlu untuk memantau dinamika saling aktivitas pengeboran AS dan perubahan dalam produksi di Arab Saudi.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Harga minyak memperpanjang reli pada Selasa karena dampak dari faktor sementara membatasi pasokan di pasar. Kanada mengurangi pasokan ke AS dengan 360.000 barel setelah gangguan dalam produksi, dan perebutan terminal minyak di Libya oleh oposisi bersenjata mengancam untuk menghentikan sepenuhnya ekspor minyak dari negara itu.

Kedua nilai menambahkan sedikit lebih dari setengah persen pada hari Selasa, dipengaruhi oleh keputusan OPEC untuk menaikkan kuota produksi. Tentara Nasional Libya, yang dipimpin oleh Khalifa Aftar, merebut pelabuhan National Oil Corporation, menyerahkan sabit minyak dan ladang minyak ke perusahaan dengan nama yang sama yang terletak di Selatan (NOC Benghazi), yang, bagaimanapun, tidak memiliki hak untuk ekspor minyak ke luar negeri. Sebagai perwakilan dari NOC Benghazi mengatakan, tidak ada kapal tanker yang dapat memasuki pelabuhan di Selatan tanpa izin perusahaan. Karena hanya satu perusahaan yang memiliki hak tunggal untuk mengekspor minyak (NOC Tripoli), ketidakmungkinan untuk mencapai kesepakatan antara pihak-pihak yang bertikai pada dasarnya akan berarti perang atrisi.

Pertempuran untuk sektor minyak di negara itu akan berarti pengurangan lebih lanjut dalam produksi dan ekspor hidrokarbon dari Libya. Sebelum dimulainya ketidakstabilan politik internal sipil pada tahun 2011, produksi adalah 1,6 juta barel per hari, tetapi sekarang telah tenggelam lebih dari 500.000. barel.

Di Amerika Utara, masalah dengan produksi pasir minyak di Alberta Kanada, memberikan dukungan moderat terhadap harga. Di sisi permintaan, tren negatif diamati, karena meningkatnya biaya minyak mentah dan pertumbuhan ekspor minyak olahan dari China mengurangi margin kilang di Asia, salah satu wilayah utama konsumen di dunia. Oleh karena itu, pelestarian permintaan di bagian mereka berarti mempertahankan marjin yang diperlukan, termasuk dengan menahan pertumbuhan dalam biaya minyak mentah.

Setelah pertemuan negara-negara OPEC, para pejabat tidak memberikan informasi tentang peningkatan produksi secara spesifik, meninggalkan kebebasan relatif Arab Saudi dan Kuwait, dalam menentukan volume output yang nyaman. Pasar mengirimkan sinyal campuran tentang keseimbangan terutama karena produsen independen besar - AS, yang tidak tertarik dengan kemungkinan kerjasama. Pada saat yang sama, tujuan mengurangi produksi OPEC secara tidak sengaja terlampaui karena gangguan pasokan dari Venezuela dan Angola, yang kartel akan coba ganti rugi. Arab Saudi, yang selama beberapa bulan melebihi rencana untuk mengurangi produksi, sekarang mendapat hak untuk menentukan sendiri kuota untuk dirinya sendiri setelah harga kembali normal, yaitu mendapatkan kesempatan untuk meningkatkan produksi. Setelah keputusan OPEC, yang ternyata kurang bermanfaat dalam hal informasi, fokus bergeser ke data produksi AS dan aktivitas pengeboran, tetapi data yang lebih penting adalah produksi Arab Saudi pada bulan Juli, yang akan memberikan informasi tentang niat dari Pemimpin OPEC.

Brent-WTI beralih ke pelebaran pada hari Selasa, terutama karena penurunan Brent, yang mengindikasikan ekspektasi bahwa tindakan OPEC akan menggeser keseimbangan menuju kelebihan pasokan.

Data dari Baker Hughes untuk pertama kalinya dalam setahun melaporkan penurunan aktivitas pengeboran di Amerika Serikat. Jumlah rig pengeboran telah berkurang sebanyak 1 unit minggu lalu, tetapi sulit untuk mengatakan apa artinya perubahan ini - tanda lega atau tanda kekenyangan pasar AS. Namun demikian, beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa jumlah rig telah stabil, sehingga perubahan yang sesuai dapat diharapkan dalam produksi. Perlu dicatat bahwa jumlah rig stabilisasi bertepatan dengan keputusan OPEC untuk mundur dari kuota produksi, dan "permintaan" Trump untuk meningkatkan produksi OPEC, yang secara tidak langsung dapat mengisyaratkan upaya antar negara untuk mengoordinasikan produksi. Namun, ini hanya dapat tetap pada tingkat spekulasi dan perlu untuk memantau dinamika saling aktivitas pengeboran AS dan perubahan dalam produksi di Arab Saudi.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Sekumpulan data ekonomi segar tentang ekonomi AS akan datang minggu ini. Perhatian terutama harus diberikan kepada Consumer Confidence Index (CCI) yang dirilis pada hari Selasa. Indeks optimisme konsumen menghembuskan nafas ke pergerakan lesu di akhir sesi Selasa. Rumah tangga AS tampaknya puas dengan kondisi ekonomi, pada tingkat yang sama seperti pada bulan Mei - pembacaan kunci pada bulan Juni kurang dari perkiraan dan sedikit lebih rendah dari bulan sebelumnya. Lebih penting lagi, indeks ekspektasi ekonomi turun dari 107 poin menjadi 103,2, i.е. Rumah tangga mengharapkan memudarnya momentum ekonomi dalam beberapa bulan mendatang.

Ekspektasi kondisi bisnis di masa depan juga memburuk menurut survei. Pangsa konsumen mengharapkan perbaikan dalam kondisi menurun dari 23,3% menjadi 21,4%, sedangkan pangsa yang mengharapkan memburuk meningkat dari 7,8% menjadi 9,8%. Ini dapat diartikan sebagai reaksi terhadap tindakan Trump yang tak terduga dalam kebijakan luar negeri, yang berpotensi mengurangi perputaran komoditas global, terutama bagi Amerika Serikat dengan mitranya.

Ketiadaan penyimpangan negatif yang tajam dari indikator menunjukkan bahwa persepsi rumah tangga dari situasi saat ini tetap relatif stabil meskipun pengetatan Fed dan permainan Trump yang berbahaya di arena perdagangan. Mungkin efeknya diberikan oleh reformasi pajak, konsekuensinya tidak konsisten untuk permintaan efektif, tetapi peningkatan dalam pendapatan sekali pakai pada tingkat rumah tangga tertentu yang menawarkan kesempatan untuk memperluas pengeluaran, tidak dipertanyakan oleh siapa pun.

Kemudian dalam seminggu data pengeluaran konsumsi pribadi akan memukul kabel, yang Federal Reserve anggap pengukur yang lebih disukai untuk mengukur inflasi. Masalahnya adalah bahwa PCE (Pengeluaran Konsumsi Pribadi), memberikan lebih banyak bobot pada barang dan jasa di mana konsumen membelanjakan lebih banyak. Misalnya, layanan yang dicakup oleh asuransi dapat mengambil porsi besar dalam konsumsi, tetapi jauh lebih rendah dalam pengeluaran, apa yang dapat menyesatkan dalam inflasi jika diukur melalui konsumsi. PCE juga membedakan antara fleksibilitas, karena "keranjang" barang dan jasa yang dihabiskan konsumen pada perubahan setiap bulan, sehingga berbagai pergeseran di dalamnya (substitusi barang murah dengan mahal atau sebaliknya, peningkatan bagian tabungan) memungkinkan kita untuk memperkirakan kecepatan "penyesuaian" dari konsumen terhadap perubahan makroekonomi.

Ini sudah sepantasnya dipersiapkan untuk hari Sabtu, yang menandakan batas waktu bagi pemerintah AS untuk mempublikasikan rencana pembatasan bagi investor China. Sejak awal pekan ini, ada laporan yang saling bertentangan tentang bagaimana administrasi Trump akan "mematikan oksigen" bagi investor dari China, tetapi menurut POTUS ajudan Navarro, pengenalan pembatasan akan terjadi dengan lancar. Pada hari Selasa, Dewan Perwakilan Rakyat banyak mengadopsi RUU yang mempersulit investasi investor asing dalam upaya untuk menolak modal Cina, yang mencoba untuk menetapkan kontrol di sektor teknologi Amerika Serikat. Pada hari Sabtu, rincian pembatasan akan diketahui, sehingga dolar tidak mungkin dapat menunjukkan perdagangan yang percaya diri pada hari Jumat. Seseorang dapat berasumsi bahwa dengan latar belakang pembaruan politik ini, para investor cenderung memiliki mata uang Amerika yang pendek pada akhir minggu untuk bersiap menghadapi hasil terburuk. Katalis untuk pergerakan bisa menjadi data GDP dan Core PCE pada hari Jumat, terutama jika mereka menunjukkan kelemahan ekonomi pada kuartal pertama dan di bulan Mei.

Ancaman Trump terbaru adalah bahwa ia bermaksud untuk memperkenalkan tarif 10 persen untuk 200 miliar barang-barang Cina; ini tidak mungkin direalisasikan dalam prakteknya, karena kenaikan harga dalam hal moneter akan, dengan beberapa ukuran, hingga 5 persen dari PDB. Dengan mempertimbangkan respons negara-negara mitra dagang, ekonomi dunia akan menerima pukulan yang signifikan, dan tidak akan ada pertanyaan tentang efek positif bagi perekonomian.

Kecemasan juga disebabkan oleh keinginan senator AS untuk mengambil sikap yang lebih keras pada perusahaan Cina ZTE dan Huawei di AS. Para politisi menunjuk pada partisipasi negara di ibukota perusahaan-perusahaan ini, yang membuat pengembangan perusahaan-perusahaan ini diarahkan pada vektor kepentingan politik dari kepemimpinan Cina. Pada saat yang sama, pemerintah Cina menolak bernegosiasi dengan AS jika perusahaan China diblokir untuk mengakses pasar AS. Oleh karena itu, mengikuti permintaan Trump senator dapat menggagalkan keberhasilan negosiasi dan membawa konflik kembali ke titik awal.

Pasar minyak telah berfokus pada pembicaraan antara AS, Jepang dan Korea Selatan, yang membahas menciptakan "daftar hitam" umum yang akan mencakup Iran. AS sedang mencoba untuk memotong produsen terbesar ketiga OPEC dari pasar dunia, sementara dua pembeli besar, Jepang dan Korea Selatan, mencari cara untuk mempertahankan kerjasama energi mereka dengan itu. Beberapa pembeli dari negara-negara ini sudah mulai meredam barel Iran,

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Harga minyak memasuki zona merah pada hari Senin menyusul permintaan Trump yang mendesak untuk meningkatkan produksi OPEC sebesar 2 juta barel lainnya, memberikan informasi yang tidak terduga tentang pertumbuhan pasokan tambahan yang sebelumnya tidak tersedia melalui keputusan OPEC.

Hasil samar dari pertemuan OPEC bulan lalu membuat jelas bahwa beberapa anggota kartel, yang menempatkan diri terbaik mereka ke depan dalam kerangka perjanjian (yaitu Arab Saudi), mendapatkan kesempatan untuk meningkatkan produksi mereka, karena Iran hampir keluar. pasar karena sanksi. Dengan 2 juta barel Iran dibawa keluar dari pasar, pertumbuhan output dari anggota lain perlu mengkompensasi kehilangan itu. Kurang berarti upaya untuk menjaga pasar di luar keseimbangan sebelumnya dan memanipulasi harga. Trump tampaknya lupa bahwa sanksi Iran dipaksakan olehnya, sementara ia mengharapkan defisit di pasar untuk diisi oleh OPEC.

Sulit untuk mengatakan apakah ada sesuatu yang bersembunyi di balik kenaifan Trump yang jelas, tetapi pasar minyak menjadi semakin resisten terhadap komentarnya. Hari ini, harga berkurang kurang dari persentase mengikuti berita selama akhir pekan; pasar bahkan pulih dari pernyataan Trump tentang persetujuan dengan Saudi untuk meningkatkan produksi sebesar 2 juta barel, yang kemudian dikoreksi oleh komentar resmi Gedung Putih “tentang kemungkinan meningkatkan produksi Arab Saudi sebesar 2 juta jika diperlukan. "Ketidakkonsistenan pernyataan seperti itu dapat secara tajam merusak pengaruh Trump di pasar minyak, oleh karena itu, dalam konteks laporan tentang pengurangan pasokan Iran ke pasar dunia dan posisi OPEC yang cerdas, kita dapat mengharapkan harga untuk terus naik ke sebelumnya. Puncak lokal di $ 80 per Brent.

Permintaan Trump untuk meningkatkan produksi ditujukan untuk mendapatkan dukungan dari para pemilih sebelum pemilihan November, untuk meredam harga minyak mentah dan menekan inflasi bahan bakar. Karena inflasi biaya dasar, seperti bahan bakar, dapat menetralisir efek reformasi pajak, Trump sekarang bekerja keras menuju arah ini.

Sinyal alarm terdengar dari China; statistik diperiksa secara seksama untuk tanda-tanda penurunan ekonomi setelah perdagangan meluas dengan AS. Indeks aktivitas PMI di sektor manufaktur adalah 51,5 poin pada bulan Juni, menunjukkan ekspansi sedikit lebih lambat dari yang diharapkan (51,9 poin). Indeks telah berada di zona ekspansi aktivitas di atas 50 poin selama lebih dari 23 bulan, namun, pertumbuhan negatif dalam sentimen bisnis Cina secara bertahap masuk ke dalam data. Sektor jasa tetap lebih tahan terhadap risiko eksternal, karena jelas berfokus pada permintaan domestik, yang sejauh ini tetap kuat, karena stimulus kredit dalam perekonomian. Alasan utama yang menjadi perhatian adalah devaluasi yuan, yang sudah merasakan arus keluar modal dari investor yang paling berhati-hati.

Indeks Caixin, dihitung oleh organisasi swasta, melacak aktivitas terutama di perusahaan swasta, turun 0,1 persen dari perkiraan (51,0 vs 51,1 dalam perkiraan).

Dolar membuka minggu perdagangan dengan pertumbuhan yang solid terhadap lawan-lawan utama, menambahkan 0,34% terhadap euro dan 0,37% terhadap pound sterling, meskipun statistik positif pada ekonomi Eurozone dan Inggris. Pengangguran di zona euro turun menjadi 8,4%, melebihi perkiraan, sementara indeks aktivitas Markit di sektor manufaktur juga menunjukkan pemulihan ekonomi, naik menjadi 54,4 poin dengan perkiraan 54,0 poin. Sumber tekanan bearish untuk mata uang Eropa adalah ketegangan politik di Jerman, di mana penyelesaian masalah dengan migran memiliki jalan panjang sebelum mencapai penutupan. Kepala Kementerian Dalam Negeri Jerman menawarkan untuk mengundurkan diri menyusul ketidaksepakatan dengan Kanselir Angela Merkel. Nafsu makan para produsen Eropa untuk meningkatkan investasi terhambat oleh ancaman tarif pada barang-barang Cina, yang menciptakan ketidakpastian tentang biaya kemitraan bisnis dan perdagangan Cina antara Uni Eropa dan China. Menurunkan yuan Cina terhadap mata uang Eropa dapat menyebabkan penurunan permintaan Cina untuk barang-barang Eropa.

Seperti telah disebutkan dalam tinjauan sebelumnya, dolar mungkin naik minggu ini sebelum laporan NFP, khususnya pertumbuhan upah, yang akan membebani keputusan The Fed pada kuartal kedua. Jumlah pekerjaan yang dibuat pada bulan Juni diharapkan menjadi 190K, dan upah diharapkan meningkat sebesar 0,3%, yang sesuai dengan definisi pertumbuhan pasar tenaga kerja yang sehat di AS. Sedangkan untuk pekerjaan, indikator ISM terkait, yang dirilis karena hari, dapat membuat perubahan dalam perekrutan oleh perusahaan AS pada bulan Juni jelas. Perkiraan untuk dolar tetap cukup bullish, dengan fokus pada kebijakan moneter Fed dan data relevan yang bergantung padanya.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Dolar memberi jalan untuk jurusan lainnya pada hari Selasa, tetapi mundurnya terbatas karena kebangkitan kembali sementara selera untuk risiko di pasar. Data pada ekonomi AS yang dirilis oleh ISM dan Markit kemarin solid, sementara gagal berfungsi sebagai katalis yang berkelanjutan untuk greenback menyusul menteri perdagangan AS, Wilbur Ross, retorika keras tentang kemerosotan pasar saham baru-baru ini. Harapan untuk NFP yang optimis membantu mata uang AS untuk tetap dalam "semangat tinggi".

Seperti yang ditunjukkan oleh versi akhir PMI dari Markit, aktivitas di sektor manufaktur AS meningkat pada bulan Juni. Pembacaan secara material lebih tinggi dari tingkat 50 poin, membagi ekspansi dan kontraksi, dan sebesar 54,4 poin dengan perkiraan 54 poin. Estimasi produksi dari ISM juga melebihi harapan dan sebesar 60,2 poin, jauh di atas perkiraan 58,5 poin. Secara keseluruhan, sektor manufaktur di AS ditutup dalam suasana hati positif pada bulan Juni; perusahaan optimis tentang masa depan, sementara mengatasi kekhawatiran terkait langkah-langkah proteksionis Trump. Indikator pekerjaan dari ISM, yang dapat memberikan perkiraan tentatif perekrutan di AS sebelum NFP hari Jumat, datang pada 56,0 poin, di zona aktivitas, meskipun sedikit di belakang perkiraan 56,3 poin. Secara umum, berdasarkan indikator ini, kita dapat berharap bahwa laporan NFP Jumat akan datang tanpa kejutan, tetapi kita harus mencatat bahwa indeks ISM dan Markit dikompilasi oleh lembaga swasta, berdasarkan survei manajer pembelian, sehingga data tersebut rentan terhadap bias subjektif. Selain itu, data sampel jauh lebih kecil, sehingga keakuratan hasil mereka bisa dipertanyakan.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Menteri Perdagangan AS Wilbur Ross memutuskan untuk mengatasi kecemasan pasar, mengatakan bahwa memburuknya sentimen pasar tidak akan menjadi alasan bagi Trump untuk mundur dalam melindungi kepentingan jangka panjang Amerika Serikat. Ini juga dapat diambil sebagai indikasi pengakuan publik bahwa kebijakan luar negeri presiden menciptakan ketidakpastian di pasar saham lokal, sementara itu juga menunjukkan sifat jangka pendek dari penurunan tersebut. Ross memupus harapan bahwa AS akan dapat dengan cepat setuju dengan para mitranya, menekankan kemungkinan besar bertahan pada perang dagang. Pasar saham kehabisan tenaga dari akhir Juni, seperti yang ditunjukkan dalam indeks industri Dow yang mencoba keluar dari zona di bawah rata-rata pergerakan 200 hari. Lama tinggal di bawah level ini berarti hilangnya prospek bullish dan perkembangan koreksi bearish yang lebih dalam. Indeks VIX, yang melonjak ke level 17 poin pada hari Senin, sekarang mundur ke 15 poin, tetapi menunjuk ke keadaan pasar yang bergoyang-goyang.

Pukulan serius berikutnya terhadap konsumen Amerika adalah pengenalan tarif 20% atas impor mobil dari Uni Eropa. Para pemimpin blok telah memperingatkan bahwa tindakan pembalasan tidak akan membuat Amerika menunggu dan dapat mempengaruhi barang-barang Amerika senilai $ 300 miliar. Bagi investor di pasar saham, kekhawatiran yang besar adalah meningkatnya inflasi yang harus dihadapi oleh para importir dan biaya yang lebih tinggi yang juga harus dihadapi oleh eksportir, yang dapat menandakan kemungkinan penurunan penjualan. Situasi ini khas untuk ekonomi memperkenalkan hambatan ke dunia luar - pengurangan di sektor impor / ekspor tidak menyebabkan peningkatan kompensasi yang kedua. Ini adalah dasar dari salah satu kritik paling awal proteksionisme, dating kembali ke masa David Hume.

Raksasa telekomunikasi Cina China Mobile ditolak akses ke pasar AS. Hal ini dinyatakan oleh departemen terkait di pemerintah AS, sebagai alasan yang menunjukkan "risiko keamanan nasional" yang terkenal buruk. Resolusi damai dari sengketa perdagangan antara Amerika Serikat dan China ditunda, larangan atas perilaku ZTE kegiatan di AS juga kemungkinan akan diperpanjang. Kementerian Luar Negeri China menanggapi larangan tersebut, menuduh AS untuk mentalitas perang dingin dan pemikiran "zero-sum games". Manuver kebijakan luar negeri semacam itu pada dasarnya menjamin ketegangan jangka menengah antara kedua negara dan akan memiliki dampak negatif terutama pada ekonomi Cina, yang sebagai negara pengekspor akan lebih menderita dari kendala negara-negara konsumen. Yuan Cina, untuk pertama kalinya lebih dari satu tahun, jatuh ke 6.72 terhadap dolar, tetapi pada awal sesi Asia, kurs ditetapkan. Mata uang Cina terus memperbarui posisi terendahnya karena pelarian modal, karena pendapatan eksportir China menjadi kurang pasti mengingat tarif dari mitra dagang terbesar.

Harga minyak naik pada Selasa karena terganggunya pasokan minyak dari Libya. Perusahaan Minyak Nasional (NOC) negara melaporkan masalah dengan pengiriman minyak, yang mengakibatkan penurunan sementara pasokan sebesar 850.000 barel. Kedua nilai menambahkan sekitar 1 persen, Brent terus berjuang untuk puncak lokal $ 80 per barel, tetapi sejauh ini telah ada koreksi yang kuat di sepanjang

Harga minyak naik pada Selasa karena terganggunya pasokan minyak dari Libya. Perusahaan Minyak Nasional (NOC) negara melaporkan masalah dengan pengiriman minyak, yang mengakibatkan penurunan sementara pasokan sebesar 850.000 barel. Kedua nilai menambahkan sekitar 1 persen, Brent terus berjuang untuk puncak lokal $ 80 per barel, tetapi sejauh ini telah ada koreksi kuat di sepanjang jalan.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Jumlah pabrik dan barang modal AS untuk Mei dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bahwa perusahaan AS tidak terburu-buru untuk menyerah pada investasi mereka dan terus meningkatkan belanja modal. Biaya peralatan - selain penerbangan - meningkat sebesar 0,3% setelah penurunan 0,2% di pertengahan kuartal kedua pada bulan April, berbicara mendukung pengambilan dingin para manajer pada situasi ekonomi meskipun terjadi ketegangan perdagangan. Pesanan barang tahan lama di bulan Mei menginspirasi optimisme juga, menurun sebesar 0,4%, mengalahkan perkiraan -0,5%. Indikator ini dapat dianggap sebagai leading for economy, karena peningkatannya secara tidak langsung menunjukkan stabilitas ekspektasi konsumen, yang sangat penting selama masa ketidakpastian yang tinggi.

Pesanan pabrik, yang meliputi barang jangka panjang dan jangka pendek, melampaui ekspektasi dengan kenaikan 0,4% pada bulan Mei dan perkiraan 0,0%. Pembacaan pada bulan April direvisi menuju perbaikan, meskipun ternyata berada di zona negatif. Peningkatan pesanan pabrik berbicara tentang perluasan permintaan konsumen, yang mendorong perusahaan untuk memperluas investasi mereka dan mempertahankan laju perekrutan yang tinggi.

Dolar menolak serangan beruang sebelum rilis NFP pada hari Jumat, ini terlihat dari gambaran teknis, di mana mata uang AS secara konsisten ceding ground, bergeser ke batas bawah saluran 94,00 - 94,50, dan di mana laporan NFP dapat memacu pergerakan. Pada saat yang sama, data produksi yang dirilis minggu ini, membantah asumsi saya yang dibuat minggu lalu, bahwa produsen Amerika telah menyerah pada kekhawatiran terkait dengan guncangan perdagangan luar negeri dan dapat bergantung pada konsumsi domestik, yang belum memberikan sinyal mengkhawatirkan. Pada tanggal 6 Juli, tarif timbal balik dari AS dan Cina mulai berlaku, tetapi informasi ini tidak menyebabkan reaksi negatif yang kuat terhadap dolar; sebaliknya, sebaliknya, ini membentuk ekspektasi untuk mempercepat inflasi karena kenaikan harga impor, dan oleh karena itu tingkat kenaikan suku bunga Fed lebih cepat. Selain itu, pengaruh tarif dapat dibagi menjadi dua komponen: penurunan sentimen utama, semata-mata atas dasar ketidakpastian, dan dampak aktualnya terhadap ekonomi AS, terutama melalui ekspor yang tenang. Jika konsumsi domestik terbukti berkelanjutan (yaitu, dapat menyerap efek inflasi dari tarif), ini dapat meratakan dampak buruk pada eksportir, yaitu secara umum, mengandung risiko resesi. Mempertimbangkan bahwa 2/3 dari akun ekonomi AS untuk konsumsi domestik, seseorang dapat mulai khawatir hanya ketika mesin ini berhenti. Dengan kata lain, kami mengharapkan kelemahan di pasar tenaga kerja atau kepercayaan konsumen, kemungkinan lonjakan inflasi kemungkinan akan ditekan oleh Fed.

Terkait dengan menyusutnya selisih antara obligasi AS 10 dan 2 tahun, tren yang bertahan dapat dikaitkan dengan risiko percepatan pengetatan oleh Fed, yang berdampak pada tingkat suku bunga jangka pendek dalam perekonomian. Resiko resesi, berdasarkan data historis, tidak mungkin, mengingat kondisi pasar tenaga kerja saat ini di Amerika Serikat (yang hampir terlalu panas).

Dolar juga didukung oleh sentimen negatif yang tumbuh di zona euro. Aktivitas tinggi di sektor jasa dan produksi, seperti yang ditunjukkan oleh data PMI untuk Prancis, Jerman, dan seluruh blok gagal memberikan dukungan yang memadai untuk euro. Mata uang umum tetap sensitif terhadap masalah pengungsi, yang tampaknya menyembunyikan masalah integritas Uni Eropa yang lebih dalam dan "tarik-menarik" perang yang melekat ketika datang untuk mendistribusikan beban yang tidak menyenangkan. Sebaliknya, penguatan sektor produksi dan jasa di Inggris telah menjadi acara yang lebih disambut, seperti yang terlihat dari reaksi pound sterling, yang menguat terhadap mata uang AS. Aktivitas di sektor jasa adalah 55,1 poin, yang secara signifikan melebihi perkiraan 54 poin, sedangkan indeks komposit adalah 55,2 poin dengan perkiraan 54,5. Data ini membawa banyak hal penting, terutama ketika datang sebelum pertemuan Bank of England pada bulan Agustus. Beberapa pejabat pada pertemuan Juni menunjukkan perlunya menaikkan suku bunga dan data yang menunjukkan perbaikan dalam kondisi ekonomi akan menjadi "bahan bakar" penting untuk mendukung pertumbuhan pound sebelum keputusan Bank Sentral bulan depan. Terlepas dari kemungkinan kegelapan yang terkait dengan Brexit, pound sterling mempertahankan suasana optimis dan diperkirakan akan melanjutkan tren naik.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Otoritas China segera bereaksi setelah ancaman tarif AS memperingatkan bahwa Beijing akan mengambil langkah-langkah balas dendam terhadap tarif yang dikenakan. Pertukaran ancaman antara dua ekonomi terbesar belum menimbulkan kepanikan yang tak terkendali, tetapi kemungkinan bahwa ketenangan ini hanya akan bertahan sampai isu-isu pertama dalam data ekonomi makro. Pada hari Kamis, mata uang utama berfluktuasi perlahan pada pembukaan sesi Asia, tetapi dolar 'kehilangan keberaniannya' secara progresif menjelang akhir sesi. Mengenai perjuangan Trump dengan ketidakseimbangan perdagangan, investor di AS beralih di antara perasaan gembira tentang potensi lepas landas di beberapa sektor dan ketakutan bahwa presiden dapat mengambil langkah-langkah ekstrim. Diharapkan bahwa semakin dekat dengan pengenalan tarif dan pelepasan lebih banyak rincian tentang tindakan pembatasan, serta NFP, dolar akan jatuh ke batas bawah saluran 94.50-94.00, dan jelas bahwa ini adalah Tentu saja bahwa dolar mengambil.

Tarif Administrasi Trump, yang akan mempengaruhi 34 miliar dolar ekspor Cina ke AS, akan mulai berlaku pada pukul 04:00 GMT pada hari Jumat, yang berarti bahwa itu akan disahkan pada siang hari untuk Beijing. Namun, tarif tidak diharapkan memiliki konsekuensi negatif langsung karena evaluasi perusahaan belum mengalami guncangan di pasar saham. Demikian pula, pasar saham Cina tidak mengalami gejolak apa pun, namun sulit untuk menyebut situasi stabil karena pada akhir Mei, indeks blue chip Tiongkok mencatat aliran modal hampir 15%. Pada saat yang sama, indeks industri DOW kehilangan sekitar 5 persen sejak awal Juni, sementara itu berhasil menangkap ke tingkat teknis dari rata-rata bergerak 200 hari, lama tinggal di level yang lebih rendah dapat mengubah pasar menjadi bearish. situasi.

Investor di pasar Cina kurang percaya diri dalam posisi mereka, oleh karena itu, meskipun fakta bahwa China siap untuk melawan Amerika Serikat pada pijakan yang sama, investor tidak melihat Cina sebagai saingan yang setara dengan Amerika Serikat. ShCOMP pindah ke pasar beruang penuh dan kemungkinan hanya spekulan yang tidak berpengalaman yang akan bertaruh pada pertumbuhan blue chips. Tentu saja, pelunakan posisi AS dan China dalam perang dagang dapat memungkinkan pasar Cina bangkit kembali, tetapi peluang untuk hasil seperti itu sebagian besar buruk, sehingga sebagian besar investor di China sekarang bersabar. Ketidakmampuan Cina untuk terlibat dalam pertikaian tersebut adalah hasil ketergantungan ketergantungan ekonomi Cina pada permintaan eksternal, sementara AS sangat bergantung pada permintaan domestik dan dengan demikian, itu kurang rentan terhadap guncangan perdagangan eksternal. Meskipun langkah-langkah yang diambil oleh otoritas Cina untuk memaksa pertumbuhan ekonomi bergantung pada konsumsi domestik, transisi seperti itu akan memakan waktu lama dan kemungkinan akan berlipat ganda dengan kemerosotan transformasi karena ini akan mengurangi dukungan untuk manufaktur.

Trump memperingatkan bahwa eskalasi konflik perdagangan dapat mengakibatkan tarif berskala besar yang akan mempengaruhi 450 miliar ekspor Cina ke Amerika Serikat. Beijing menjawab bahwa itu tidak akan membuka tembakan terlebih dahulu, tetapi jika tarif AS mulai diterapkan, Tiongkok akan merespons. Menteri Perdagangan China, Feng, mengecam AS karena merusak kelancaran perdagangan global dan mekanisme pasokan dan ketidaksempurnaan tarif yang kemungkinan akan mempengaruhi tidak hanya perusahaan AS dan China, tetapi juga meluncurkan respons pemulihan biaya bagi perusahaan-perusahaan dari negara lain. , yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi global. Menurut Feng, Tiongkok tidak akan tunduk kepada AS dan akan membela hak untuk melakukan perdagangan bebas dan multilateral. Perusahaan asing yang beroperasi di China tidak akan digunakan sebagai alat tekanan pada pemerintah AS dan hak mereka akan dilindungi.

Pejabat itu mencatat bahwa hampir 20 miliar dolar barang-barang Cina yang diekspor ke AS, untuk mana barang-barang akan diperkenalkan, dibuat oleh perusahaan-perusahaan asing. Pada pandangan pertama, ini mungkin tampak tidak masuk akal, karena jika pemerintahan Trump menginginkan konsesi dari China, perusahaan Cina yang harus dihukum. Namun, produsen lokal akan mudah untuk membantu, mengingat tingkat sentralisasi ekonomi Cina, sementara perusahaan asing merasakan ketidakpastian dan kehilangan manfaat manufaktur di China dapat memutuskan untuk merelokasi produksi, yaitu target Trump adalah untuk merusak keuntungan.

Di pasar valuta asing, dolar dengan tajam kehilangan posisinya pada hari Kamis, memberi euro tingkat 1,1700. GBPUSD sedang mencoba untuk mengatasi level 1,3250 dalam ekspektasi pidato kepala Bank of England Mark Carney di Newcastle. Informasi baru tentang kebijakan ECB mungkin dapat diperoleh dari pejabat ECB Mersh, Novotny dan Nouy yang pidato-pidatonya dijadwalkan hari ini.

Yuan Cina telah kehilangan sedikit lebih hari ini, tanpa prospek pemulihan cepat. Rebound yuan setelah jatuh di bawah tanda psikologis 6,7 adalah karena intervensi PBOC. Perlu dicatat bahwa eksportir di Cina harus merasa nyaman dengan devaluasi mata uang, namun, intervensi mungkin diperlukan untuk menekan kepanikan di antara investor asing dan mempertahankan kondisi mata uang diprediksi bagi eksportir.

Malam ini, protokol pertemuan Fed pada bulan Juni dijadwalkan untuk rilis. Tidak mungkin pasar akan menarik dari protokol sesuatu yang tidak terduga, tetapi penilaian terhadap ancaman tarif Fed dan kemungkinan reaksi untuk mempercepat inflasi akan membantu untuk memperjelas laju kenaikan suku bunga. Besok, tentu saja, semua perhatian akan difokuskan pada laporan NFP.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Data pada NFP akan tersedia hari ini beberapa jam setelah pengenalan tarif di AS dan pembalasan simetris Beijing, yang akan secara kolektif senilai $ 34 miliar barang. Perkiraan untuk Juni adalah 195.000 pekerjaan, sementara Goldman Sachs Amerika melihat angka 200 ribu. Nilai untuk Juni lebih rendah dari bulan lalu (223K) dan sedikit di belakang rata-rata selama 6 bulan di 202K, tetapi jauh di atas angka 120.000 pekerjaan yang diperkirakan menjadi minimum yang diperlukan untuk mempertahankan laju ekspansi pasar tenaga kerja.

Bagi The Fed, pertumbuhan upah, yang seharusnya tumbuh 0,3% MoM atau 2,7-2,8% per tahun, akan sangat penting. Kecintaan Trump terhadap pengangguran diperkirakan tetap tidak berubah dari bulan Mei sebesar 3,8% ,.

Untuk mendukung asumsi NFP yang lebih lemah, data ADP kemarin tidak sesuai dengan perkiraan, menampilkan pertumbuhan aplikasi untuk tunjangan pengangguran selama bulan sebelumnya, serta PHK yang direncanakan; data yang menciptakan perasaan negatif. Lebih berat adalah komponen pekerjaan dalam survei survei ISM dan PMI yang mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja kurang intens di bulan Juni.

Pada laporan ADP, indikator kunci adalah 177K pekerjaan, indikator sebelumnya direvisi naik sebesar 11K. Meskipun tidak jelas apa yang menyebabkan kelemahan - apakah itu reaksi perusahaan terhadap ketidakpastian yang terkait dengan tarif perdagangan atau kekurangan tenaga kerja di pasar. Dalam kasus terakhir, harga yang relatif tidak fleksibel untuk upah harus diharapkan, tetapi mungkin dengan penundaan. Argumen terhadap kekurangan personil di pasar tenaga kerja adalah peningkatan musiman dalam perekrutan yang dilakukan oleh para lulusan pada bulan Juni, dan ini dapat tercermin dalam laporan hari ini.

Aplikasi untuk tunjangan pengangguran lebih sedikit pada awalnya, berfluktuasi antara 218K dan 231K. Dalam pekan yang berakhir 30 Juni, klaim tak terduga melonjak menjadi 231K dengan perkiraan 225K. Rata-rata bergerak di 224.500 adalah 1.000 kurang dari bulan lalu. Lonjakan tajam belum diamati, yaitu tidak ada peningkatan nyata dalam jumlah karyawan yang dipengaruhi oleh ukuran tarif Trump (jika, tentu saja, ada baiknya mencari jejak Trump dalam data).

Dalam Job Challenger Cuts laporan bulanan, jumlah PHK meningkat pada awal Juni. Laporan ini tidak mencakup satu bulan penuh, tetapi beberapa kecenderungan yang dimulai setelah tarif Trump menjadi menarik. Setelah pengenalan tarif baja, laporan mengatakan bahwa perusahaan bereaksi dengan peningkatan PHK dan Challenger mengharapkan bahwa karyawan perusahaan mengimpor baja tunduk pada pengurangan terutama. Indikator itu sendiri cukup mudah berubah, tetapi data terpengaruh dalam jangka panjang setelah pengenalan tarif.

Pada hari Kamis, ISM dan Markit berbagi data menarik dengan kami tentang keadaan sektor jasa, yang memberikan gambaran tidak langsung tentang dinamika pekerjaan. Aktivitas di sektor jasa melonjak pada bulan Juni, menurut ISM (59,1 poin versus 58,3) dan sebagai hasilnya di daerah ini permintaan tenaga kerja meningkat. Beberapa peserta survei bahkan memperhatikan bahwa menipisnya pasar tenaga kerja menghambat ekspansi produksi mereka sendiri dan pemasok mereka. Perjuangan untuk pekerja, yaitu perlunya retensi menjadi lebih akut menurut pendapat responden dan tren ini, tentu saja, dikirim ke kotak koin dari argumen untuk upah yang baik pada bulan Juni.

Data mendukung NFP yang kuat

Survei tentang sektor manufaktur, layanan, tanda-tanda pembatasan pasokan tenaga kerja.

Argumen menentang

Data ADP, Penolak Penantang.

Variabel netral

Aplikasi untuk tunjangan pengangguran, cuaca (tidak terlalu panas, sedikit di atas rata-rata di bulan Juni).

Protokol Fed mendukung dolar kemarin malam. Di antara momen paling mengesankan dari laporan yang dapat kami sebutkan:

Ekonomi kata-kata yang “sangat kuat” dan atas dasar peningkatan yang meyakinkan dalam tingkat. Seperti kata-kata yang berani untuk regulator yang hati-hati mengatakan banyak.
Pertumbuhan perhatian dengan kebijakan Trump. Jika sebelumnya hanya beberapa pejabat yang prihatin dengan kebijakan tersebut, sekarang ini adalah mayoritas. The Fed tampaknya mengantisipasi Trump untuk membuat gerakan memalukan untuk secara dramatis mendorong rem.

Sejak kenaikan suku bunga terakhir pada bulan Juni, spread antara 10 dan obligasi dua tahun telah jatuh dari 0,5% menjadi 0,3%, dengan tingkat penurunan yang semakin cepat. Kesimpulan utama dari ini adalah bahwa pasar tidak setuju dengan tindakan the Fed, yaitu. tarif regulator meningkat, dan tingkat bunga dalam perekonomian (hasil keseimbangan investasi dan tabungan nasional) meningkat lebih lambat. Menginformasikan bahwa perhatian harus diberikan pada masalah ini, sambil menyatakan bahwa tarif harus dinaikkan, Fed mengingatkan “siapa yang bertanggung jawab”.

Secara umum, remunerasi tenaga kerja cenderung menyimpang secara positif dari perkiraan, sementara pengangguran akan berlanjut pada tingkat saat ini. Dolar kemungkinan akan memiliki lampu hijau di pasar.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Saham Asia gagal melanjutkan pertumbuhan pada Selasa karena ketegangan perdagangan antara AS dan China membayangi aktivitas ekonomi di kawasan Asia. Poundsterling tetap kuat, berayun dalam kisaran terbatas terhadap dolar meskipun pemerintah Inggris gagal setelah penarikan beberapa pejabat tinggi.

Indeks blue chip Cina Menunjukkan penurunan pada hari Selasa (-0,4%) setelah upaya resistensi pembeli pada hari Senin, di mana ia menambahkan 2,47%, rebound dari level putaran 2700 poin. Pertumbuhan pada awal minggu adalah yang tertinggi sejak Agustus 2016. Tingkat harga konsumen di China meningkat 1,9%, sementara inflasi produksi melampaui perkiraan pada bulan Juni, mencapai 4,7%, terhadap 4,5% dari perkiraan. Untuk ekonomi Cina, permintaan domestik sekarang penting, dan begitu juga data impor dan inflasi konsumen tetap menjadi prioritas. Posisi perusahaan yang rapuh di China, khususnya karena tingkat leverage yang tinggi, memaksa para pedagang untuk berhati-hati dengan data, meskipun catatan positif mereka.

Nikkei Jepang dan Korea Kospi Ditutup hari ini di wilayah positif, mencoba meniru optimisme "rekan" Amerika.

Meskipun reaksi rendah dari pasar saham setelah pengenalan tarif, iman dalam dolar secara bertahap menjadi hilang. Rata-rata tertimbang dolar terhadap mata uang utama bergerak ke arah terendah bulanan di 93,00 dan pemulihan kemarin dari 93,70 tidak mungkin bertahan. Lebih dekat ke Kamis, pasar kemungkinan akan melemahkan inflasi untuk Juni, bersama dengan beberapa pelemahan di pasar tenaga kerja.

Dampak tarif pada perusahaan-perusahaan AS akan jelas dari laporan laba untuk kuartal kedua, yang akan mulai muncul pada hari Jumat. Dolar mungkin menerima pukulan lain di bagian depan ini. Sementara indeks saham AS mencoba untuk menekan sebagian besar dari suasana saat ini, kemarin S & P 500 menunjukkan hasil terbaik sejak akhir Maret. Indeks ketakutan VIX terus menurun pada hari Selasa, jatuh ke 12,5 poin. Volatilitas yang disediakan oleh pedagang opsi akan memungkinkan pedagang di pasar saham untuk membuka posisi buy, dengan fokus pada pelaporan masa depan yang solid.

Pengunduran diri di kabinet Theresa May memiliki sedikit efek pada pound, setelah jatuh ke 1,3190, karena GBPUSD mampu mendorong kembali sudah berjuang untuk 1,33 pada hari Selasa. Ketidaksepakatan di pemerintahan mengikuti keinginan May untuk mempertahankan hubungan dekat dengan Uni Eropa setelah mundur dari blok tersebut. Pertama, menteri yang bertanggung jawab untuk Brexit, David Davis, kiri, diikuti oleh Menteri Luar Negeri Boris Johnson. Partai Konservatif memiliki kesempatan untuk menggantikan jabatannya, karena ia telah kehilangan sekutu utamanya, tetapi mereka tidak mungkin mengambil keuntungan darinya. Pound berkonsentrasi pada Bank of England dan berfokus pada berbagai macam data, termasuk aktivitas produksi, sektor jasa, GDP, neraca perdagangan. Data-data ini akan memperjelas kasus dengan pertemuan Bank Sentral di bulan Agustus. Target untuk pound adalah level 1.3350 - 1.34.

Hari ini, kami juga mengharapkan sentimen pelaporan data di kawasan euro. Kepala Ekonom ECB Peter Pratt, mengatakan bahwa kita seharusnya tidak mengharapkan kenaikan suku sampai akhir musim panas mendatang, tidak mungkin ECB akan mengubah posisinya pada masalah ini dalam rilis data positif. Oleh karena itu, sementara euro tergantung pada dolar, efek perdagangan cenderung menciptakan ketegangan untuk kawasan euro.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Indeks saham AS ditutup di wilayah positif pada hari Selasa (S & P 500 + 0,58%, DOW + 0,35%), dengan pedagang yang berfokus pada laporan laba perusahaan akan dirilis pada hari Jumat. Futures diperdagangkan di wilayah negatif hari ini dengan indeks Asia telah menghapus beberapa keuntungan juga. ShCOMP kembali mendukung di 2700 poin, sementara Nikkei Jepang dan KOSPI menurun di sesi Asia.

Alasan untuk semua gerakan ini tetap sama - perang dagang.

Kementerian Perdagangan AS merilis daftar baru barang senilai $ 200 miliar, yang mungkin terkena tarif 10 persen. Ini adalah hasil dari keengganan China untuk memasuki negosiasi dengan AS, seperti yang diisyaratkan oleh pejabat Gedung Putih dalam wawancara dengan CNBC.

Menurut Perwakilan Perdagangan AS, Robert Lightnizer, Administrasi Trump telah meminta China untuk membuka pasar, melakukan perdagangan yang adil dan menghormati prinsip-prinsip persaingan yang sehat selama lebih dari satu tahun. Namun, alih-alih memperhatikan masalah yang diangkat, Cina memulai jalur pembalasan, memperkenalkan tarif timbal balik. Menurut Lightnizer, tidak ada pembenaran untuk tindakan semacam itu.

Sangat mungkin bahwa dalam jangka pendek, konflik ini akan terus meningkat. Namun demikian, dolar berada di wilayah positif, dengan berjangka pada S & P 500 kehilangan hanya 1 persen. Pasar komoditas juga berada di zona merah dengan minyak, dan logam mulia jatuh, tetapi itu bukan hanya tarif daripada yang membebani mereka. Ini kemungkinan respon pasar terhadap daftar besar barang, sementara Kementerian Luar Negeri Cina berencana untuk memasukkan hambatan non-tarif dalam pertempuran, karena Cina mengimpor lebih sedikit dari AS (sekitar 130 miliar), sehingga tidak akan dapat membalas dolar per dolar dalam tarif. Peningkatan tarif 25 persen yang ada dapat secara serius merugikan beberapa perusahaan, yang hampir tidak mengapung. Kemungkinan besar, tindakan non-tarif akan mencakup "perjuangan diam" dalam bentuk kondisi bisnis yang memburuk bagi perusahaan-perusahaan AS di China, agitasi boikot di pihak konsumen, dan berbagai penundaan birokrasi.

"Jika Amerika Serikat kehilangan rasa pengaruhnya dan menerbitkan daftar seperti itu, China akan merespon dengan langkah-langkah kuantitatif dan kualitatif," Kementerian Perdagangan China melaporkan.

Inflasi di AS semakin mahal karena akibat perang dagang, tetapi ini hanyalah bagian dari setelahnya. Bahkan sekarang, jelas bahwa beberapa perusahaan AS yang beroperasi di China akan melihat marjin perusahaan mereka menurun. Trump menambahkan tarif di sini untuk membuat bisnis di China tampak kurang manis, dan memaksa perusahaan untuk kembali ke AS. Namun belokan seperti itu tampaknya tidak mungkin. Sejak awal proteksionisme Trump, hanya beberapa perusahaan telah melakukan tindakan "simbolis" untuk mentransfer kapasitas di AS. Sementara itu, ada berita tentang transfer produksi dari AS, dan bukan sebaliknya (Harley-Davidson yang sama)

Perhatian kecil terbukti pada obligasi Treasury, imbal hasil sekuritas 10-tahun turun 1 persen, tetapi ini juga tidak sama sekali apa yang bisa diharapkan dari perang dagang antara dua ekonomi terkemuka.

Penting untuk menekankan bahwa publikasi daftar tarif tidak menyiratkan kewajiban untuk memperkenalkannya. Pelepasan dokumen meningkatkan kemungkinan perkenalan mereka, tetapi bukan penegakan mereka. Dengan demikian, orang bisa berharap bahwa ancaman ini tidak akan berlaku. Namun, periode ancaman dan eskalasi akan berlangsung hingga 30 Agustus, hingga saat itu, daftar dapat direvisi, dengan mempertimbangkan permintaan perusahaan untuk pengecualian dari daftar.

Biasanya seperti yang terjadi ketika semua orang berbicara tentang keruntuhan dan koreksi, itu tidak terjadi. Sekarang situasi yang sama diamati di AS. Ambil, misalnya, kurva hasil merata sebagai tanda resesi. Apakah ini ramalan yang tergenapi sendiri? Jika mereka percaya bahwa sinyal bekerja, maka itu bisa karena dipercaya dan diikuti secara luas. Sekarang, setelah pengumuman tarif, kita dapat berkonsentrasi sepenuhnya untuk memainkan statistik makroekonomi AS dan data penghasilan. Kami pasti akan mendapatkan beberapa sinyal dari data perusahaan tentang respons perusahaan terhadap tarif yang akan menunjukkan efeknya yang sebenarnya. Dan yang pertama dalam garis adalah CPI pada hari Kamis, yang diharapkan menunjukkan pertumbuhan moderat sejalan dengan beberapa pendinginan di depan pekerjaan. Oleh karena itu, pertumbuhan dolar dapat dibatasi dan pertumbuhannya dapat dikaitkan dengan negara-negara yang berdiri di antara AS dan China yang mungkin lebih menderita akibat konsekuensi tarif, dan karena itu mata uang mereka harus dijual. Euro mengecewakan kemarin oleh penurunan signifikan dalam indikator ZEW (optimisme dalam lingkungan perusahaan), yang disebabkan oleh posisi rapuh bisnis Eropa dalam rantai global. Namun, Euro memiliki ruang untuk menumbuhkan data inflasi yang mengecewakan di AS.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

 

Key economic events and reports of the upcoming week

Wednesday, July 18, 2018 – CPI (YoY) (Jun)(GBP), CPI (YoY) (Jun)(EUR), Building Permits (Jun)(USD), Fed Chair Powell Speaks (USD), Crude Oil Inventories(Oil).

Thursday, July 19, 2018 – Employment Change (Jun)(AUD), Retail Sales (MoM) (Jun)(GBP), Philadelphia Fed Manufacturing Index (Jul)(USD).

Friday, July 20, 2018 – Core CPI (MoM) (Jun)(CAD), Core Retail Sales (MoM) (May)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics